Финансовые фьючерсы

 Еще до семидесятых годов фьючерсные контракты заключали только на естественные ресурсы и сельскохозяйственные товары. С данного времени на самых основных биржах начали внедрять фьючерсные финансовые контракты.

 По тому, какой характер предмета торговли выделяют фьючерсные финансовые контракты:
- валюта;
- процентные краткосрочные инструменты (ставки по депозитам, казначейские векселя);
- биржевые индексы;
- ценные долгосрочные бумаги.

 Фьючерсные контракты на так называемые биржевые индексы обязательно будут котироваться на базе значения соответствующего индекса. Обязательно по каждому из контрактов на дату поставки платиться определенная денежная сумма. Эта сумма будет соответствовать произведению специального множителя на определенную разницу между ценой индекса на момент закрытия, на самый последний из дней торгов и стоимостью приобретения контракта (фьючерсного).

 Если индекс по своему значению будет больше, чем фьючерсная стоимость, все инвесторы, у которых будет короткая позиция, заплатят данную сумму тем, у кого имеется длинная позиция. В другом случае все происходит наоборот.

 Как показывается практика, лучше всего применять расчетную плиту и клиринг. В принципе, от всех других день поставки отличен лишь тем, что выполняется клиринг по открытым позициям, после чего происходит их закрытие.

 Выполнение взаиморасчета в денежном эквиваленте даст результат, который можно сравнить с поставкой бумаг, которые входят в индекс. Он дает возможность избегать транзакционных издержек на покупку бумаг теми лицами, у которых имеется короткая фьючерсная позиция, поставкам данных бумаг для этих лиц, а также последующую продажу всех бумаг данными лицами.

 Какие есть основные контракты? На сегодня основными контрактами (фьючерсными) на фондовые рынки будут такие:

1. Financial Times Share Indexes, FT-SE 100
2. Nasdaq 100;
3. DAX 30;
4. Nikkei 225;
5. Dow Jones Industrial Average.

 Популярность на фондовые индексы фьючерсов определяют высоколиквидные и дешевые позиции, которые схожи с широко диверсифицированными фондовыми портфелями.

 К примеру, чтобы не приобретать пятьсот акций перед рыночным подъемом, можно вложить аналогичные финансовые средства в казначейские векселя и поставить по фьючерсу длинную позицию на S&P 500. Как маржа будет применяться казначейский вексель.